沪港通实用手册_中国经济网

　　11月17日，香港特区行政长官梁振英和港交所主席周松岗在香港交易所一起敲锣，宣布沪港通开通。随着沪港通的正式开闸，A股市场国际化也迈出了重要的一步。对于普通投资者而言，如何参与沪港通呢？有哪些沪港通的信息是投资者容易忽略的呢？普通投资者除了需要充分了解交易规则外，还应仔细了解两地市场的区别。

　　沪港通的境内投资者开户需要通过知识测试并签署风险揭示书。此外要求投资者证券和资金帐户余额合计不低于50万元人民币。

　　由于香港证券业的平均佣金水准在2%。到3%。，为了防止对香港经纪业务产生冲击，境内沪港通交易的佣金水平和香港目前维持的水平持平。

　　沪港通只有在A股和H股都开盘的交易日才能交易。香港市场出现台风及黑色暴雨等将进行临时停市。

　　投资者买卖港股通股票，实行t+0回转交易制度，t+2后结算，资金在t+3日后到账。港股通标的股票无涨跌幅限制。

　　试点初期，港股通的股票范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成份股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所上市的A+H股公司股票。

　　沪股通的总额度为3000亿人民币，港股通的总额度为2500亿人民币；沪股通的每日额度为130亿人民币，港股通的每日额度为105亿人民币。

　　联交所通过上交所提供免费互换一档行情，仅覆盖港股通证券范围，刷新频率为3秒。

　　现时港股通股票交易单位从100股到5000股不等，最小价格变动单位不同，从0.001元到5.0元。每只股票都有单独规定。

　　内地投资者通过港交所“披露易”免费获取上市公司信息，也可以通过付费方式从信息提供上获取上市公司信息。

　　财通证券成为首批无条件通过沪港通业务资格的37家券商之一，已经可办理沪港通相关业务。

　　一是投资者可以利用A-H价差套利，对冲行业风险。申银万国指出当前可以通过对A股折价较多的股票买入，卖出H股相应标的，规避行业风险，反之亦然。但A股的缺陷在于融券远远难于港股。

　　二是交易时间差异套利，应先弄清沪港通交易时间。沪港通交易时段中，9:00至9:30为开市前时段，9:30至12:00为上午持续交易时段、13:00至16:00为下午持续交易时段。利用A股最后十几分钟的异动较大的股票所反映出来的“增量信号”在港股接下来的1个小时进行集中反映，A股也能通过港股的反映对第二天开盘的情况进行预测，寻找套利机会。

　　三是H股没有涨跌停板，A股有严格的涨跌停板；H股为T+0，A股为T+1。这些制度差异对于两市的单个投资者而言，可能存在更多的套利空间，也可能加快A股部分市值较大股票的T+0制度的进程。当同一个公司出现A股涨停，H股由于不存在涨跌停板，能够更有效反映市场短期的情绪变化，对于A股后面几天的操作会有一定指导意义，但要谨防市场操纵者的博弈行为。

　　由于沪港通试点初期，投资港股通还具有50万元门槛限制，因而让不少投资者心有余而力不足。对于普通投资者来说，借道主投港股、业绩优秀的QDII基金，是一个曲线投资的好机会。有三个选择标准:

　　配置方向:“沪港通”首先催热的是H股相较于A股折价的小盘股，因此可以更多关注这类折价股的投资机会。只有QDII的投资方向，与沪港通的标的差不多的时候，才能可能从沪港通的开通中获益。

　　基金类型:哪个类型的基金好，哪个不好，这个不能笼统回答。不过从更长期的角度来看，由于港股市场较为成熟，指数型基金的表现相对更好。而且由于手续费更低，更适合投资人。

　　是可否用外币购买:目前一些QDII可以通过美元直接购买，这类联接基金以美元买入，赎回时仍然获得美元。美元认购、申购和赎回的方法和人民币类似，对价为美元折算净值，实际上就是以人民币计价的基金净值按照申购赎回当日的汇率换算成美元。

　　经纪佣金：经纪可与其客户自由商议佣金收费。大致标准一般为成交金额的0.01%—0.25%（买卖双方分别照此标准支付）。

　　交易征费：买卖双方必须分别按交易金额的0.0027%缴纳交易征费，该费用由证券及期货事务监察委员会收取。

　　投资者赔偿征费：因赔偿基金的净资产已经超过14亿港元，根据相关规则，自2005年12月19日起暂停投资者赔偿征费的缴纳。原缴纳标准为：买卖双方各按交易额的0.002%缴纳投资者赔偿征费。

　　交易费：买卖双方必须各按交易额的0.005%缴纳交易费。费用由香港交易所收取。

　　股票印花税：股票交易时，买卖双方各按交易额的0.1%缴纳印花税，由港府收取。

　　过户费用：新发股票每笔过户费2.5港元，买方支付，由上市公司过户登记处收取。

　　股票交收费：买卖双方必须各按交易额的0.002%缴纳交收费，由香港结算所收取。

　　放着偌大的A股为何要去炒港股？许多基本面投资者看重的是A股市场稀缺的投资标的，比如像内地IT巨头腾讯以及赌场股之类。

　　当然，对于基本面投资者，最重要的就是查询上市公司的财报信息。在A股上，我们习惯了查看交易软件的F10信息或者去巨潮资讯下载完整的企业财报。

　　那么，炒港股如何获得上述信息呢？如果要说最权威的信息来源，当属港交所为了信息发布专门设立的港交所披露易网站，在这上面可以查到任何一家上市公司最新的公告。与此同时，利用股权披露功能，还能快速查到上市公司的主要持股机构，以及这些机构必须披露的持仓变化数据。

　　如果你觉得看原始公告太麻烦，而是希望查看类似F10这样汇总的概要版数据，那么建议去腾讯港股频道上输入代码查询，从损益表、资产负债表到总市值、市盈率以及最新的分析师观点应有尽有。